(Si ets nou, pot ser que vulgui subscriure's a la meva RSS / Atom. Gràcies per visitar-nos! - Michael)

25-JUN-2008 Intellasia | ATIME
Juny 25, 2008 - 7:00:00 AM

http://www.intellasia.net/news/articles/economy/111245609.shtml

En les últimes setmanes, la disminució del Vietnam de la seva antiga condició d'Àsia "tigre" economia de ser una de les primeres víctimes d'una nova crisi regional ha estat ràpida i, potser, fora del país, unlamented. Al cor de l'escalada de problemes del país són les accions governamentals destinades a prevenir una pèrdua de competitivitat en les seves exportacions, i en ell es penja el conte per a la resta d'Àsia.

Des de llavors, els problemes amb Vietnam només han empitjorat, amb la moneda en caiguda lliure contra el dòlar dels EUA com els estrangers estan tractant d'obtenir les seves inversions a terme tan aviat com sigui possible. Evitar això requeriria a les autoritats a augmentar dràsticament les taxes d'interès per tal de mantenir l'atracció de la dong, però això només augmentarà els deutes incobrables en els bancs locals i, alhora, provocar un augment dels préstecs en estat controlada pels bancs.

Fins i tot amb les seves existències de reserves de divises, el govern no pot complir per la situació que el país necessita desesperadament les inversions estrangeres van seguir per completar els diferents fàbrica de les inversions i els projectes d'infraestructura que es troben en el centro de la seva rejoveniment. És potser no massa espectacular una declaració per a assenyalar que el govern vietnamita ha posat en marxa per inadvertencia en si mateixa una espiral de mort econòmica.
Al inter-connectat economia mundial d'avui, però, els problemes de Vietnam són gairebé mai va a parar al propi país. Hi ha països que es beneficiaran de la situació, i altres que es dol per ell. Per desgràcia per als lectors d'aquesta publicació, la majoria dels països asiàtics entren en la segona categoria, és a dir, els que seran afectats per la situació del Vietnam.

Ja, les esquerdes són visibles en el cas de Filipines i Indonèsia, altres dos països del Sud-est d'Àsia que comparteixen moltes de les característiques del Vietnam. Entre l'augment de les importacions dels productes bàsics i el petroli, així com la creixent necessitats d'inversió que demana que s'abordaran, aquests països han estat executant els dèficit en compte corrent. El finançament per al dèficit ha arribat a partir de les inversions estrangeres i les remeses dels nacionals que treballen a l'estranger. Donada l'evident paral · lelisme amb la història del Vietnam, és molt possible que ambdós països afronten l'augment de les sortides dels estrangers, així com frenar les remeses dels seus nacionals que treballen a l'estranger en un futur proper.

Aquests problemes, encara que pàl · lid, amb els que són cada vegada més visible en el cas d'Àsia motor del creixement, a saber, Xina. Si bé les grans xifres del PIB mida, les reserves de divises i de la població Xina, tots a una lliga diferent a la de l'Àsia Sudoriental Minnows més amunt, hi ha també importants similituds. En qualsevol cas, l'experiència de Japó en el decenni de 1990 ha de posar fi a qualsevol noció que les grans economies asiàtiques amb superàvit comercial no pot patir a partir de les crisis financeres.

Esquerdes a la Gran Muralla

Per estar segur, ràpid de fer qualsevol comparació entre Vietnam i la Xina seria perillós tenint en compte que aquest últim és un fort superàvit en compte corrent, a més de grans ostentacions d'inversió estrangera directa, que proporcioni finançament suficient per a la seva economia en expansió.

Tanmateix, les similituds amb Vietnam en un altre nivell també són sorprenents. Igual que el seu veí del sud comunista, Xina ha estat ansiós per controlar qualsevol ràpida apreciació de la seva moneda. Els seus intents d'esterilitzar la gran afluència de curt termini de capital estranger només han estat parcialment reeixides, fins i tot si un va per les estadístiques publicades pel Banc Popular de la Xina (PBOC). De fet, M2 creixement s'ha accelerat en els últims temps com el banc central considera que és impossible esterilitzar la combinació de comerç i els fluxos d'inversió i bancs de trobar noves formes de préstecs. (Nota-la temptació d'utilitzar gràfics en aquesta secció va ser força alt per a mi, però jo forswore l'ús de gràfics en els meus articles de fa molt temps. Lectors amb les ments més numèrics poden consultar les estadístiques oficials de la Xina per dur a terme tot allò escrit en aquest article).

A més de les autoritats, la seva principal eina per a la prevenció de l'expansió monetària ha estat l'ús de la persuasió, és a dir als bancs a no prestar a certs sectors, com la propietat, que al seu torn podria crear efectes inflacionistes en altres llocs. Les estadístiques oficials i l'evidència anecdòtica tant en l'actualitat mostren que els diners es posa a disposició d'un nombre de sectors que les autoritats centrals havia prohibit fa una estona.

Això passa perquè els bancs són cada vegada més limitats en els seus esforços per guanyar diners, ja que suporten el pes dels augments de reserva que estan pensades per obligar-los a comprar més bons del govern es va originar front a les inversions privades. Tanmateix, les autoritats van oblidar que neteja les empreses de propietat estatal gairebé il · limitada autoritat per demanar préstecs dels bancs, i ara sembla estar utilitzant els seus préstecs a concedir préstecs a empreses xineses que necessiten, fins i tot en alguns dels sectors prohibit. Com l'estat de propietat de les empreses no estan controlats o supervisats pel PBOC, són lliures de fer el que els plaga, fins i tot si el risc essencial de les seves activitats, és dolent que els préstecs, segueixen sent en última instància, a càrrec dels grans bancs comercials.

En segon lloc, diversos altres tipus de semi-legal de préstecs semblen ser cada vegada més gran. Temporals préstecs que són reemborsats abans del final de cada trimestre són, en particular, resultant molt popular per a les empreses amb grans necessitats d'inversió. Com el PBOC només supervisa els préstecs "a" el balanç final del trimestre les dades de presentació d'informes, això ha creat un mercat lliure per als préstecs a curt termini.

És cert que és difícil per a qualsevol gran projecte de construcció a ser finançats per aquests préstecs, però l'experiència de Vietnam i abans de la crisi financera asiàtica a finals dels 90 mostra que aquests mètodes poden venir i fer sobre quan fer rendibles les polítiques de préstec difícil. En el cas de diverses empreses que es dediquen a aquest tipus de projectes, els canvis són visibles en l'augment de les seves necessitats de capital de treball, amb un dels components, a saber, els inventaris, l'alimentació en les estadístiques del PIB.

Per últim, les taxes d'interès a la Xina encara són massa baixos en relació amb la quantia de la inflació en l'economia. Això significa que qualsevol persona que pot demanar prestat ho fa a taxes que són massa baixos el que s'anomenen taxes reals negatives, quan la gent pagar els costos més baixos que la inflació. Això és primordial per a farratge bombolles d'actius i això és exactament el que està passant en moltes parts de la Xina, sovint visible com projectes conjunts entre les empreses de propietat estatal o els òrgans de govern local amb "local" empreses de propietat.

En el nivell superior, els següents són cada vegada més evidents:

# Més d'inflació en ambdós productors i consumidors de productes fins i tot si les autoritats intenten exercir els controls de preus en la darrera categoria.

# L'augment dels balanços dels bancs i les grans empreses de propietat estatal, ja que eludir les restriccions de crèdit actuals.

# Un assistent augment dels riscos financers a través del sistema bancari oficial i més greument en el sistema bancari no oficials.

# La caiguda de normes de construcció ja que les empreses tracten d'acabar ràpidament els projectes per tal de reemborsar els bancs abans de finals de trimestre (Nota-aquest és sens dubte un factor vist en les últimes víctimes de terratrèmol).

# La mala governança empresarial en molts bancs i les empreses de propietat estatal, on els funcionaris amb accés a la facilitació del préstec pot ser abusar dels seus privilegis.

# Continuació de l'especulació financera pels inversors xinesos en els mercats tan diversos com les existències, els béns i productes bàsics.

# No deixeu que-en l'acumulació de diners a curt per tal de beneficiar-se d'un ràpid canvi en el valor de la moneda xinesa.

Per a la Xina, els perills d'evitar una situació de Vietnam simplement empènyer a Japó un garbuix. Com a tal, només hi ha unes poques mesures basades en el mercat de treball que aquí: en primer lloc a surar la moneda, en segon lloc per augmentar les taxes d'interès per tal de combatre la inflació i, en tercer lloc per millorar la supervisió del sistema financer.

Combinats, tots aquests suggereixen que els esforços de política (que no tots els famosos de les tres suggeriments) a la domesticació dels mercats financers han estat un colossal fracàs a la Xina. La situació descrita anteriorment és clarament similar a la d'un testimoni de Japó en la dècada de 1980 que finalment va culminar a la Plaça acord, que al seu torn va impulsar el Banc de Japó per augmentar dràsticament les taxes d'interès tot i que l'economia va començar a alentir. El resultat va ser desastrós, ja que l'economia japonesa va entrar en una espiral descendent.
Si bé hi ha molts, entre ells jo, que l'esperança de que aquesta eventualitat no arriba a passar, Xina ara corre el risc de ser suspès en un buit polític que ho posa dret entre l'experiència de Japó i Vietnam. La nomenclatura del Regne Medi podria obtenir en total un nou i irònic sentit si Xina no per dur a terme les respostes de política urgent.

Bé, suposo que és una opinió. Crec que la "ATIME" és la d'Àsia Times, que crec que he llegit en paper, però hi ha massa diaris al Vietnam perquè li digui.

Avui en dia, tinc una nota d'AIG que no poden pagar els meus metges a reclamar la devolució de dòlars. No està segur de si està mentint, però que solien ser capaços de fer-ho abans (un company de feina em va dir) i, potser, és un altre signe dels temes aquí.

És molt molt difícil ara per comprar dòlars dels EUA, i vostè no pot comprar dòlars dels EUA en els bancs, tot i que el supòsit tipus de canvi és d'1 USD: 16.6K dong.

Pel que fa a la vida real va bé, les coses no m'afecta tant, i crec que per als nadius, així que mai negociats en dong de totes maneres. Els preus dels aliments són siempre una preocupació bé. He llegit en alguna part que any rere any la inflació és del 24%.

Un interessant que he après de parlar amb companys de feina és que una economia pobra no espantar a creure que corre el risc de perdre els seus llocs de treball. Se senten com si són pobres un artista intèrpret o executant, que podria estar en problemes, però difícil de treballadors no han de preocupar.

Oh, només que si fos així, però potser l'economia vietnamita és tan joves, les persones que mai han vist abans que això passi. És una mica com en startups VN. De persones no tenen aquest mateix tipus de "Oh merda, això podria volar! $$$$$$$$$$$$" Mentalitat que algú de la Silicon Valley (hey, això és com jo!) Podria tenir.

BTW, Intellasia és un gran lloc. Agregats d'una tona d'articles sobre Vietnam (fins i tot la traducció d'un lot) d'anglès lectors. Perfecta per a mi, no estic llegint els diaris vietnamites qualsevol moment aviat. Intellasia és prohibit per alguns proveïdors de serveis d'Internet a Vietnam i ha trobat problemes amb el govern aquí, així com en el passat.

Llocs relacionats amb la

• Vietnam, en Problemes (Economia) (0)

Recentment

Podeu seguir les respostes a aquesta entrada a través de la RSS 2.0 feed.
Podeu TrackBack des del teu propi lloc.