(Pokud jste zde nový, možná budete chtít přihlásit do mé RSS / Atom. Díky za návštěvu! - Michael)

25-Jun-2008 Intellasia | Atimes
25. června 2008 - 7:00:00 AM

http://www.intellasia.net/news/articles/economy/111245609.shtml

Během několika posledních týdnů, pokles o Vietnamu z jeho dřívější postavení na asijském "tygr", aby ekonomika byla jednou z prvních obětí nové regionální krize byla rychlá a možná i mimo zemi, unlamented. V centru stupňující se problémy v zemi, jsou vládní opatření, jejichž cílem je předejít ztrátě konkurenceschopnosti na její vývoz, a tam se zasekne v pohádce pro zbytek Asie.

Od té doby se problémy s Vietnamem se jen zhoršila, se ve volném pádu měny vůči americkému dolaru, neboť cizinci se snaží dostat své investice v co nejkratší době. Zamezit To by ovšem vyžadovalo orgány ke zvýšení úrokových sazeb prudce, aby se zachovala jejich přitažlivost pro dong, ale to pouze zvýší nedobytných pohledávek na místních bank a zase jiskru nárůst v non-úvěrů na stav-kontrolovaných bank.

I s jeho zásoba devizových rezerv je, že vláda nemůže řídit tím, jak se situace v zemi i nadále zoufale potřebuje zahraniční investice k dokončení různých výrobních investic a projektů v oblasti infrastruktury, které leží ve srdci jeho omlazení. Je to snad ne příliš dramatické prohlášení poukázat na skutečnost, že vietnamská vláda má nechtěně spustila sama do ekonomického spirála smrti.
V inter-připojeno světové ekonomiky dnes přesto, že problémy ve Vietnamu jsou téměř nikdy zastavit v zemi samotné. Existují země, které budou těžit ze situace, a jiní, že bude bolet jí. Bohužel pro čtenáře této publikace, většina asijských zemí spadají do druhé kategorie a sice ta, že bude bolet na situaci ve Vietnamu.

Již dnes jsou viditelné praskliny v případě Filipín a Indonésie, dvou dalších zemí v jihovýchodní Asii, které sdílejí mnoho vlastností z Vietnamu. Mezi rostoucí dovoz komodit a ropy, stejně jako rozrůstající se poptávky po investičních potřeb, které je třeba řešit, tato země byla spuštěna deficity běžného účtu. Finanční prostředky pro financování deficitu má pocházet od zahraničních investic a poukázek od státních příslušníků, kteří pracují v cizině. Vzhledem k očividné paralely k Vietnamu příběh, je velmi možné, že obě země budou čelit rostoucí odliv z cizinců, jakož i převody peněz z zpomalený svých vlastních státních příslušníků, kteří pracují v zahraničí, v blízké budoucnosti.

Tyto problémy však bledě s těmi, které jsou stále viditelné v případě Asie je motorem růstu, zejména Čína. Zatímco v metrice široké velikosti HDP, devizové rezervy a počtu obyvatel všech dal Čínou v různých ligových do jihovýchodní Asie střevle výše, tam jsou také důležité pro mladistvé. V každém případě platí, že zkušenosti z Japonska v raných 1990S by měla skoncovat s představu o tom, že velké asijské ekonomiky s obchodními přebytky, nemůže trpět finanční krizí.

Praskliny v Great Wall

Chcete-li mít jistotu, takže žádné rychlé srovnání mezi Vietnamem a Čínou by se ukázalo jako riskantní vzhledem k tomu, že posledně jmenované běží silný přebytek běžného účtu kromě vychloubání velký příliv přímých zahraničních investic, které poskytnout odpovídající finanční prostředky pro svou expanzi ekonomiky.

Přesto, že podobnost s Vietnamem na jiné úrovni, je také zarážející. Stejně jako jeho jižní komunistickým sousedem, Čína byla nervozní, pro kontrolu každého rychlé zhodnocování své měny. Jeho pokusy o sterilizujte velký příliv krátkodobého zahraničního kapitálu-horizontu byly pouze částečně úspěšný, i když jeden jede do statistiky vydaných lidové Bank of China (PBoC). Vskutku, M2 růst byl zrychlující se v poslední době jako centrální banka zjistí, že se nelze sterilizovat v kombinaci obchodu a investic a bank najít nové způsoby poskytování úvěrů. (Poznámka-pokušení použít grafy v této sekci byl dosti vysoký pro mě, ale já jsem křivě použití grafiky v mé články už dávno. Čtenáře s více numerického myšlení mohou konzultovat oficiální statistiky z Číny, aby nesli všechno napsané v tomto článku).

Navíc pro orgány, jejich hlavní nástroj pro zamezení růstu peněžní zásoby bylo použití přemlouvání, které říkají, že banky nebudou půjčovat v některých odvětvích, jako je nemovitost, která by mohla vytvořit inflační dopady jinde. Úřední statistiky a neoficiální důkazy o tom, jak nyní ukázat, že peníze jsou k dispozici celou řadu odvětví, které ústřední orgány měly zakázáno maličko lety.

To se děje proto, že banky jsou stále více bránily v jejich úsilí o to, aby peníze, které nesou tíhu navýšení rezervy, které jsou navrženy tak, aby je přinutila k nákupu více vládních obligací jak vznikl před soukromých investic. Orgány však zapomněli, že čistý stav-vlastněné podniky mají téměř neomezenou orgán si půjčit od banky, a nyní se zdají být jejich pomocí půjček půjčovat čínských společností, které potřebují, včetně v některých odvětvích je zakázáno. Vzhledem k tomu, že stav-vlastněné podniky nejsou kontrolovány nebo které dohlíží PBoC, jsou zdarma k tomu, co se jim, prosím, i když zásadní riziko jejich činnosti, to je špatné úvěry jsou stále v konečném důsledku nese velkých komerčních bank.

Za druhé, různé další druhy právnickým semi-půjčky, zdá se, roste. Dočasní půjček, které jsou splaceny před koncem každého čtvrtletí jsou zejména prokazující, velice populární u společností s velkým investičním potřebám. Vzhledem k tomu, že PBoC pouze monitory půjčky "na" rozvahy o čtvrt-end termíny pro podávání zpráv, toto je vytvořen volný trh s krátkými-termínované půjčky.

Faktem je, že je obtížné pro jakoukoliv výstavbu velkých projektů, které mají být financovány z těchto úvěrů, ale zkušenosti z Vietnamu a dříve asijské finanční krize koncem 90. let ukazuje, že tyto metody mohou přijít, a to o tom, kdy politik učinit výnosnější půjčování obtížné. V případě různých společností zapojených do takových projektů, změny jsou viditelné v jejich zvýšené potřeby pracovního kapitálu, přičemž jedna složkou, jmenovitě zásob, krmení do statistiky HDP.

Konečně, úrokových sazeb v Číně jsou stále příliš nízké v poměru k výši inflace v ekonomice. To znamená, že každý, kdo si může půjčit, tak činí při rychlostech, že jsou-li příliš nízká, co se označuje jako záporné reálné sazby, kdy se lidé zaplatí náklady nižší než inflace. To je hlavní krmivo pro bubliny aktiv, a to je přesně to, co se děje v mnoha částech Číny, často viditelné jako společných projektů mezi-státní podniky nebo místních orgánů veřejné správy s "místními" majetkem společnosti.

Na nejvyšší úrovni, se stále více zřejmé:

# Více inflace v obou výrobců a spotřebitelských produktů, i když úřady pokus o výkonu cenové kontroly v této kategorii.

# Rising rozvah bank i-velkých státních podniků, neboť současné úvěrové omezení obejít.

# Průvodcem v vzestup finančních rizik v rámci oficiální bankovní systém a mnohem vážněji v neoficiální bankovního systému.

# Falling stavební normy, jak jsou společnosti, pokusit se dokončit projekty rychle, aby se banky splatit dříve, než čtvrtina-konců (Pozn.-to byl určitě jedním z faktorů vidět v poslední obětí zemětřesení).

# Špatná corporate governance v mnoha bank a stav-vlastněné podniky, kde úředníků s přístupem k úvěru zjednodušení může že zneužívají své výsady.

# Pokračující finanční spekulace, které čínští investoři na trzích, jako různorodém stavu zásob, majetku a komodit.

# Ne-nech do hromadění peněz krátké zaměřené na prospěch z rychlé změny hodnoty čínské měny.

Pro Čínu, nebezpečí zabránit tomu, aby se situace ve Vietnamu by se jednoduše zatlačte ji do Japonska dějová zápletka. Jako takový, tam jsou jen pár trh-založená opatření, jež pracují zde: za prvé, aby plovák měny, jednak ke zvýšení úrokových sazeb s cílem bojovat proti inflaci, a za třetí ke zlepšení dohledu nad finančním systému.

Kombinovat všechny tyto naznačují, že stávající politické snahy (která senzačně vyvarovat se všech tří výše uvedených návrhů) na zkrocení na finančních trzích, byly kolosální neschopnost v Číně. Tato výše popsaná situace je naprosto podobný tomu, který byl svědkem v Japonsku v 1980, která nakonec vyústila v souladu Plaza, který zase tlačila na Bank of Japan na zvýšení úrokových sazeb prudce, stejně jako ekonomika začala zpomaluje. Výsledkem byl nešťastný, protože japonské ekonomiky vstoupil trvalý sestupné spirále.
Zatímco tam jsou mnozí, včetně mne, kteří doufají, že takový případ nespadá do pasu, Čína nyní hrozí, že bude přerušeno v politickém vakuu, které klade za správné, mezi zkušeností z Japonska a Vietnamu. Nomenklatury Říše středu by tak mohl dostat úplně nové a ironický smysl, pokud Čína nedokáže zavázat naléhavých politických reakcí.

No, já myslím, že je jeden názor. Věřím, že "ATimes" je asijské Times, což myslím, že jsem si přečetl v papírové podobě, ale jsou tam příliš mnoho novin ve Vietnamu, pro mě to říct.

Dnes jsem dostal dopis od AIG, že se nemohou věnovat mé lékařské nárokovat zpět v USD. Nejste si jisti, pokud jste lže, ale slouží k být schopni to udělat, než (a coworker mi říkal), a možná je to další znak těchto otázek zde.

Je velice obtížné právě teď koupit USD, a nemůžete koupit USD v bankách, a to i když je prý kurz je 1 USD: 16.6K VND.

Pokud jde o skutečný život jde když se věci nemají vliv na mě, že moc, a myslím si, že pro domorodce, ale nikdy se obchoduje v VND stejně. Ceny potravin jsou vždy obavy, když. Četl jsem někde, že rok od roku inflace je 24%.

Jeden zajímavý jsem se naučil mluvit, aby forma coworkers je v tom, že chudé ekonomiky není strašení je v podezření, že budeme ztrácet svou práci. Cítí se, jako když jste chudí performer, že by mohl být problém, ale těžko pracovníci nemusejí obávat.

Oh, i kdyby jen proto, že byli tak, ale možná vietnamské ekonomiky je tak mladý, že lidé si nikdy neviděl, aby se to stalo předtím. Je to trochu jako s firmami VN. Lidé nemají, že stejný druh "No doprdele, mohlo by to vyhodit do povětří! $$$$$$$$$$$$" Mentalita, že někdo ze Silicon Valley (hej, to je jako já!) Může mít.

BTW, Intellasia je skvělý web. Kamenivo tuny článků o Vietnamu (i překládání hodně) pro anglické čtenáře. Ideální pro mě, já nejsem čtení vietnamských novin kdykoliv brzy. Intellasia je skutečně zakázány některé ISP ve Vietnamu a má potíže s tím, že vláda i zde v minulosti.

Související příspěvky

• Vietnam, In Trouble (Ekonomika) (0)

Právě

Můžete sledovat všechny odezvy na tento vstup pomocí RSS 2.0 kanálu.
Můžete Trackback z vašich vlastních stránek.